来源：每日财报
作者：杨柳
营收增长缓慢或代表当地银行业市场接近饱和，大丰农商行发展面临瓶颈
江苏省多家农商行上市带动效应明显，位于江苏省盐城市大丰区的一家区县级农村商业银行——大丰农商行也计划IPO，并进行了信息预披露。
大丰农商银创立于年，前身为江苏大丰农村合作银行，是盐城市首家、江苏省第二家农村合作银行。截止年6月30日，大丰农商行总资产为.08亿元，营业收入为5.85亿元，净利润2.32亿元，大丰农商行的总资产及营业规模和其他排队IPO的农商行尚有一定差距。
大丰农商行于年11月递交招股说明书，申请深交所中小板上市，年5月更新预披露，拟发行数量不低于发行后总股本的10％，且不超过发行后总股本的25％。
此前，江苏省内已有9家A股上市银行。根据《每日财报》的统计，包括南京银行（年上市）、江苏银行（年8月上市）、苏州银行（年6月上市）3家城商行，以及无锡银行（年上市）、江阴银行（年9月上市）、常熟银行（年9月上市）、张家港行（年1月上市）、苏农银行（旧吴江银行，年11月上市）、紫金银行（年1月上市）等6家农商行，其中仅有南京银行年上市，其余银行均在近几年达成IPO，年左右上市银行数量更是达到了6家之多。
大丰农商行提出IPO申请，正是在年江苏省银行的频频上市的背景下，而年后，IPO审核相对严格，排队两年的大丰农商行可否成功上市？这家籍籍无名的地方小银行又能否获得投资者的认可吗？
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手续费及佣金净收入连年为负值
年底至年6月底，大丰农商行总资产分别为.85亿元、.78亿元、.19亿元、.09亿元、.08亿元，3年半的时间，总资产增长84.91％，接近一倍。
有意思的是，总资产快速增长的同时却未能有效促进营收。根据《每日财报》的统计，年至年大丰农商行营业收入分别为8.66亿元、10.09亿元、9.78亿元、11.98亿元。年上半年，大丰农商行营业收入为5.85亿元，同比增加3.43％。
净利润增幅相对较好，年至年，大丰农商行净利润分别为2.54亿元、3.63亿元、4.30亿元、4.70亿元。年上半年，大丰农商行净利润为3.03亿元，同比增加18.92％。不过从财报数据来看，该行净利润的增加，主要得益于营业支出的有效控制，尤其是税金及附加项的逐年降低。
同时，大丰农商行的手续费及佣金净收入逐年降低，甚至亏损，年至年，大丰农商行手续费及佣金净收入分别为.2万元、.4万元、.8万元、-.87万元，年上半年，手续费及佣金已亏损.77万元。
对于一家区县级、总资产相对较小、尚需发展壮大的中小型农商行，营收增长缓慢或代表当地银行业市场接近饱和，银行发展面临瓶颈期。
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公司业务利润占比降低
大丰农商行的总资产增长与吸储能力紧密相关，据招股书，报告期内大丰农商行的70％以上存款为个人存款。
年底至年底，大丰农商行存款余额分别分.2亿元、.72亿元、.80亿元、.09亿元，三年内，存款余额增加54.02％。截至年6月，大丰农商行存款余额为.35亿元，同比增加15.93％。
同期大丰农商行的各业务盈利占比变化较大，年公司银行业务利润占总利润比70.4％，年，公司业务利润占比仅为19.76％，而个人银行业务在年利润占比仅为8.51％，年升至33.5％，同时，报告期内资金业务为大丰农商行提供了40％以上的利润，而其他业务于报告期内一直是亏损状态。
大丰农商行的营业收入大部分为利息净收入，报告期内，大丰农商行利息净收入占营业收入比例分别为：87.9％、86.44％、.71％，呈逐年上升趋势。
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贷款风险持续暴露
据招股书，年至年，大丰农商行的不良贷款率分别为2.05％、1.58％、1.56％，呈逐年降低趋势。
大丰农商行贷款主要集中于盐城市大丰区，行业主要集中在制造业，报告期内，制造业贷款余额占公司贷款余额的比例分别为：68.88％、67.12％、64.68％。
对此，大丰农商行解释称，制造业贷款集中度高与银行所处的经营环境有非常密切的关系，大丰地区民营经济活跃，且多数为从事制造业的中小型企业，现在和未来制造业仍是银行重点发展领域。
在贷款管理上，大丰农商行存在不少漏洞。根据招股书披露的监管情况，盐城银监分局曾多次指出大丰农商行存在贷前调查不到位、超比例授信、贷款转移用途等情况。更严重的是，一些出名的问题公司，却频频成为该行的借贷大户。
此前有媒体报道显示，大丰农商行十大不良贷款客户名单上，拖欠金额最高的是辉山牧业发展（江苏）有限公司，贷款金额为万元。这家公司隶属于在港上市的辉山乳业，后者曾在年3月24日一天内股价暴跌85％，之后停牌至今，目前仍处于临时清盘重组状态。
报告期内，大丰农商行的小微企业贷款占公司贷款余额的比例分别为63.56％、64.66％、67.49％，呈逐年递增趋势。同时，报告期内个人经营性贷款占个人贷款余额的比例分别为43.14％、44.57％、39.90％。
大丰区私营和个体经营的企业较多，因此大丰农商行的行业集中度高，贷款形式也集中于流动资金贷款，具有较强的地区性特色。
但值得注意的是，大丰农商行贷款中信用贷款和保证贷款比例逐年增加，从年的1.53％、22.54％升至年的3.97％、29.56％，无抵押贷款比例的增加，或增加追回贷款的难度、增加不良贷款率。
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曾非法设立信托损失过亿
大丰农商行曾连同能博旺及江苏华融担保有限公司非法设立信托，变相质押能博旺持有的自身万股权，贷款给能博旺旗下37家商户，共2.14亿元，杠杆约为1:4。
截至年6月，37家商户共计1.51亿元欠款未归还大丰农商行，大丰农商行提起诉讼，请求法院判决上述信托合同关系行为有效，以便依法处置能博旺持有的万份股权。而南京市雨花台法院判决认为，该信托合同无效。
年9月7日，大丰市人民法院宣告能博旺破产。年9月12日，大丰法院裁定将能博旺公司持有的.7万股判归大丰农商行所有，单价2.62元，总价.5万元。年9月30日，大丰农商行将这批股权转让给了江苏辉丰生物农业股份有限公司，单价2.8元。
大丰农商行质押自身股权，且因借款杠杆巨大，导致贷款无法全额追回，损失一亿有余。
农商行扎根区域，有本地优势，但同时受当地经济发展、企业质量的限制，大丰农商行的贷款模式以服务当地私营企业为主，区域、行业、企业规模的集中度都较高，运营和风控能力关乎资产质量甚至整体发展。
