北京治疗白癜风最好的医院 https://jbk.39.net/yiyuanzaixian/bjzkbdfyy/今天给大家解读金信稳健策略（）的一季报内容！
这只基金虽然名字里带有“稳健”二字，但和稳健的特性一点都不沾边，不但股票仓位很高，还买了一堆半导体股票。
通过基民的评论就知道金信稳健策略有多不稳健了：
那么金信稳健策略还能不能买？
基金经理孔学兵对基金持仓又做了哪些调整？
解读走起！
基本概况回顾
金信稳健策略成立于年底，孔学兵在年下半年加入管理。
其实金信稳健策略成立之初买的是一些TMT行业股票，随着孔学兵的加入，这只基金的持仓越来越极致，到现在俨然成了“半导体”主题基金。
也多亏了孔学兵的调仓，金信稳健策略赶上了年以来半导体行情的红利，基金规模也一路走高，今年一季的规模是25.45亿。
下面来看看孔学兵管理下，金信稳健策略最新的收益情况吧。
收益怎么样了？
收益展示
孔学兵管理金信稳健策略有不到两年的时间，基金累计上涨34.19%，跑赢大盘43个点，这个成绩还是可以的。
金信稳健策略在年大丰收，涨的最多的时候净值接近翻倍，不过从去年年底开始，这只基金开始俯冲下跌。
今年以来金信稳健策略大跌21.13%，几乎一直都被大盘压制。
说到亏钱，孔学兵可并不孤单，他的两位难兄难弟蔡嵩松和郑巍山，也都因为半导体而亏得一塌糊涂，顺带一提，蔡总又垫底了。
再来看看金信稳健策略的波动情况吧。
回撤（下跌）
今年以来的五个多月，金信稳健策略出现了-40%的最大回撤，发生在4月26日的全市场大跌行情。
在同一天，这只基金也创造了孔学兵管理以来的最大回撤，就是文章开头那位基民说的，-48.29%。
假如你在去年追高买入了金信稳健策略，那么在4月26日那天你的本金几乎亏掉一半了！
这种腰斩的回撤幅度，真的配不上基金名字里的“稳健”二字！
那么孔学兵一季度都买了哪些股票呢？
都调了什么仓？
前十重仓股分析
金信稳健策略一季度依然高仓位运作，股票仓位达到93.73%，前十大重仓股占比71.50%，持股非常集中。
孔学兵在一季度给基金调整了2只重仓股：
新增研发功率半导体的宏微科技和做半导体材料江丰电子，剔除中颖电子和彤程新材。
整体持仓还是集中在半导体领域，细分领域包括了车载功率半导体、模拟芯片、军用芯片、国产化半导体材料等。
不过不管怎么折腾，只要半导体这个行业整体都在亏，基金就很难赚到钱。
从金信稳健策略的超额收益归因就能发现，孔学兵上任至今也没能从半导体行业层面赚到钱，基金的超额收益来源完全依靠买卖股票。
数据来源：cnhbstock基金研究平台
不带感情色彩的说一句，半导体行业的股票本来也不多，真心要想投资这个行业，直接买指数就行，业绩不比这些投资半导体的主动型基金差，收费还更便宜。
再来看看孔学兵最新的投资观点。
一季度说了什么？
我们先来看看基金的一季报解读：
孔学兵在季报里首先诚恳承认了一季度基金的拉胯表现，他也很过意不去。
不过孔学兵对半导体行业的信仰并不会被短期的波动影响到！
在他眼里，半导体行业正处于年以来的历史估值低位，加上国产替代和景气度上行等因素，这行业早晚赚大钱。
目前孔学兵看好功率半导体、模拟芯片、汽车智能化、军工信息化、半导体设备及材料国产化突破等领域，愿意以承担短期波动的代价去赚长期的钱。
不过话说回来，孔学兵能承受的短期波动的代价，基民不一定能承受得了，所以买他的基金就要做好有时候亏到肉疼的心理准备。
来看看他在一季报里具体都说了啥吧：
总结一下
金信稳健策略今年以来表现不佳，五个多月累计亏损21.13%，跑输大盘，但跑赢了半导体指数和蔡总。
一季度孔学兵还是继续让基金保持仓位、行业、个股三重集中运作。
对于未来，孔学兵仍然十分看好半导体行业，尤其看好功率半导体、模拟芯片、汽车智能化、军工信息化、半导体设备及材料国产化突破等领域。
如果你同样看好这些半导体细分领域，而且又能扛得住短期剧烈波动，那么金信稳健策略还是具备投资价值的，至少它能跑赢半导体指数。
不过如果你只是想投资半导体行业，并不那么在意细分领域，直接买半导体指数基金也许效果更好，业绩不差收费不高。
最后再次提醒各位，千万不要被金信稳健策略的名字迷惑了，这只基金一点都不稳健！
最后，还是要跟大家强调一遍：
搞钱基地只做基金测评，不构成买入建议，投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策，大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。
